投資市場變數多 審慎布局為上

2019/7/15

打了一年多的中美貿易戰,雖然在G20高峰會後有所緩和,但中美兩國尚未達成共識前,預期2019下半年投資市場仍舊波動。景順投信表示,面對市場的不可預測性,「抗波動」仍是下半年的投資策略,建議持續透過到期債券產品來控制風險,尤其是採高比重投資等級債券之投資策略,是適合下半年市場趨勢變化的主流之一。

為提供投資人在變動環境下能有確定性相對較高的理財商品,景順投信獲主管機關核准,推出旗下第三檔目標到期債券傘型基金:景順特選到期債券傘型基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券,且基金之配息來源可能為本金),連結的三檔子基金分別是景順十年到期特選新興債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券,且基金之配息來源可能為本金)、景順六年到期特選新興債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)及景順六年到期特選全球債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券,且基金之配息來源可能為本金),三檔子基金皆拉高投資等級債券比重,提供給投資人更多保護。

為什麼需要更多投資等級債?景順投信表示,高收益債券雖然可以帶來較高殖利率,但市場不穩定時,適時提高投資等級債比重,有助降低淨值波動狀況。此外,依據穆迪信評統計過去30年的資料顯示,信用評等Baa以上的新興市場主權債券,以及信用評等Baa以上之新興市場公司債券*,違約機率皆相對較低。

景順十年到期特選新興債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券,且基金之配息來源可能為本金)採十年七三策略,是一檔十年期目標到期債券基金,投資組合中投資等級債比重不少於七成、非投資等級債比重不超過三成;而景順六年到期特選新興債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券) 採六年八二策略,是一檔六年期目標到期債券基金,投資組合中投資等級債比重不少於八成、非投資等級債比重不超過兩成,以雙主流策略,一次滿足不同理財需求,這兩檔子基金皆透過南山人壽投資型保單連結銷售。

景順固定收益團隊海外投資顧問傑森楚希羅(Jason Trujillo)表示,貿易戰帶來不穩定因子,造成金融市場動態隨著中美貿易對話進程演變,難以預測,在整體經濟成長趨緩以及美國聯準會可能重啟降息以降低貿易戰對美國經濟的衝擊下,現階段是投資目標到期債的好時機。

面對波動的金融局勢,目標到期債券產品的優勢是在設計上具持有到期、債券價格波動逐漸遞減的機制,能降低投資人受利率風險與每日價格波動的干擾,只是目標到期債券基金不屬於保本型基金,並不具備保本保息特色,景順投信建議投資人應審慎評估風險,並藉由經驗豐富的投資團隊,以高比重投資等級債券策略來為資產安全把關。

 

基金小檔案

子基金

景順十年到期特選新興債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券,且基金之配息來源可能為本金)

景順六年到期特選新興債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)

投資區域

全球新興市場債券 全球新興市場債券

主權債/公司債比重1

45%/55% 50%/50%

投資等級債券/非投資等級債券比重1、2

70%/30% 80%/20%

提前贖回費用

2.0% 2.0%

貨幣級別

 美元、台幣、人民幣 美元、台幣、人民幣

配息頻率

年配息 累積型

保險平台

南山人壽 南山人壽

資料來源:景順,截至2019年5月底

  1. 此為預擬投資組合估值,該值可能因市場變動改變,實際狀況需視成立後之投資組合而定。本基金非為保本或保護型投資策略,本基金可能存在信用風險與價格損失風險;本基金強調主動式專家管理,亦即經理人主動針對各債券持有部位進行風險監控,一旦出現債信大幅惡化或價格大幅下挫時,經理人會進行評估並採取適當措施。
  2. 本基金嚴選標的,在進行投資組合建置時,優先以投資等級債券為主;但若所投資債券標的遭信評機構調降至非投資等級,在符合投資人最大利益下,投資團隊將依其專業判斷決定是否處分該債券或繼續持有其至到期。

*資料來源:違約率數據來自於穆迪信評,統計資料自1983年至2016年。

 

 

本基金非為保本或保護型投資策略,本基金可能存在信用風險與價格損失風險;本基金強調主動式專家管理,亦即經理人每日主動針對各債券持有部位進行風險監控,一旦出現債信惡化或價格無預警下挫時,經理人會進行評估並處理。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。配息組成項目之相關資料請至景順投信公司網站http://www.invesco.com.tw基金之「配息組成項目」查詢。配息率並非等於基金報酬率,於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人需留意新興市場國家之債信、匯率、政治等潛在風險。本基金運用或計價所衍生之外匯兌換損益,若為可歸屬各計價類別者,將由各計價類別自行承擔;反之,則由本基金所有計價類別按其佔基金淨資產價值之比例分攤。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金適合尋求資本增值、且願意承擔資本風險、能承受波動程度較成熟市場債券為高的固定收益投資的投資者。目標到期債券基金風險請見此

Inv19-0184