市場修正總是出其不意 你需要冷靜面對

2018/10/5

目標到期債券投資策略:持有到期 創造現金流  

 

時序進入第四季,今年來除了美國接連升息造成市場波動外,中美貿易戰的開打及後續出其不意的效應、包括土耳其、阿根廷貨幣大貶風暴等,都造成投資人的不安。景順投信表示,面對一個波動性高、心態保守的年代,建議採「目標到期債券策略」來掌握收益、達成投資目標。

 

景順投信指出,投資市場總有讓人措手不及的事件來攪局,根據彭博的統計資料顯示,近年來包括英國脫歐公投、美國國債降評等,都曾造成市場大幅波動,而在接下來的第四季,市場仍有幾件需密切觀察的重點,包括北美自貿協定(NAFTA)續約、美中貿易戰的後續發展及脫歐談判發展等。

 

各風險事件下股市表現

事件

日期 當日跌幅 落底天數 落底跌幅

回復前高天數

英國脫歐公投

2016/6/24 -3.6% 2 -5.3% 10

中國人行無預警降息

2015/8/24 -3.7% 1 -5.0% 43

美國國債降評

2011/8/6 -6.6% 39 -8.3% 46

311日本東北海嘯

2011/3/11 -0.6% 3 -3.6% 6

道瓊閃崩千點

2010/5/6 -3.2% 1 -4.7% 4

雷曼事件

2008/9/15

-4.7%

121 -46.0% 185

馬德里炸彈

2004/3/10 -1.5% 10 -4.1% 18

911恐攻

2001/9/11 -11.6% 5 -11.6% 19

LTCM倒閉

1998/9/23 -2.2% 11 -10.0% 9

伊拉克攻擊科威特

1990/8/2 -1.1% 2 -5.9% 30

黑色星期一

1987/10/19 -20.5% 33 -20.8% 223

雷根遇刺

1981/3/30 -1.2% 1 -1.2% 4

尼克森水門案

1974/8/8 -1.3% 39 -24.6% 143

OPEC石油禁運

1973/10/17 -2.8% 6 -1.9% 10

甘迺迪遇刺

1963/11/22 -2.8% 1 -2.8% 2

古巴危機

1962/10/22 -2.7% 1 -2.7% 5

珍珠港事變

1941/12/7 -4.4% 18 -10.8% 257

 

儘管近期新興市場表現相對疲軟,但景順固定收益團隊海外投資顧問傑森楚希羅(Jason Trujillo)指出,只要全球金融情勢維持正面,新興市場總經動能接下來3至6個月可望出現景氣成長反彈,此外與新興市場的總經指標相比,目前新興市場資產價格有明顯被低估的現象。整體說來,穩健的全球成長、溫和的通膨背景以及寬鬆的金融環境將持續利於新興市場資產。

 

為提供投資人在變動環境下能不受市場干擾且能創造現金流,景順投信持續看好目標到期債券投資策略,並再度攜手南山人壽以投資型保單連結「景順2028到期精選新興債券基金」(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券,且基金之配息來源可能為本金), 透過目標到期債券投資法賺取收益,不論市場漲跌波動如何,都可因目標到期債持有到期、收取債息與期末票面價值的設計機制,緩和自己緊繃的情緒。

 

 

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。配息組成項目之相關資料請至景順投信公司網站http://www.invesco.com.tw基金之「配息組成項目」查詢。配息率並非等於基金報酬率,於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人需留意新興市場國家之債信、匯率、政治等潛在風險。本基金運用或計價所衍生之外匯兌換損益,若為可歸屬各計價類別者,將由各計價類別自行承擔;反之,則由本基金所有計價類別按其佔基金淨資產價值之比例分攤。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金適合尋求資本增值、且願意承擔資本風險、能承受波動程度較成熟市場債券為高的固定收益投資的投資者。Inv18-0259